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區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)7月迎來(lái)整合潮
7月1日起，《區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)監(jiān)督管理試行辦法》（下稱《辦法》）正式實(shí)施，其中規(guī)定各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市行政區(qū)域內(nèi)設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得超過(guò)1家。這意味著，全國(guó)40家區(qū)域市場(chǎng)將迎來(lái)一波整合。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者還注意到，根據(jù)《辦法》，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)不得為其所在省級(jí)行政區(qū)域外企業(yè)證券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓或者登記存管提供服務(wù)。這意味著異地掛牌的1000余家企業(yè)或?qū)ⅰ盎亓鳌?。另外，證券、期貨公司等成為合格投資者，進(jìn)一步拓寬了客戶資源，為包括山東齊魯、藍(lán)海兩家股權(quán)市場(chǎng)在內(nèi)的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)提供了更好的發(fā)展機(jī)會(huì)。
“區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)在推動(dòng)中小企業(yè)融資、促進(jìn)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展方面還是取得了一些成績(jī)的?！饼R魯股權(quán)交易中心首席研究員高鵬飛在接受經(jīng)濟(jì)記者采訪時(shí)表示，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展，可以有效使資源向企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展自然傾斜，可以促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也正逐步打造成多層次資本市場(chǎng)堅(jiān)實(shí)的塔基。
整合規(guī)范或促企業(yè)回流
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，截至2017年4月底，全國(guó)各省和計(jì)劃單列市已設(shè)立40家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，共有掛牌企業(yè)187萬(wàn)家，展示企業(yè)649萬(wàn)家。其中山東省擁有齊魯股權(quán)交易中心和青島藍(lán)海股權(quán)交易中心兩家。
按照《辦法》要求，山東、浙江、福建、遼寧4省可以同時(shí)擁有省級(jí)市場(chǎng)1家、計(jì)劃單列市1家；四川和西藏共建1家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)。黑龍江、江蘇、廣東、廣西4省需要對(duì)轄區(qū)內(nèi)區(qū)域市場(chǎng)進(jìn)行整合：廣東省有2家省級(jí)市場(chǎng)，需要合并，合并后，廣東省也可以同時(shí)擁有省級(jí)市場(chǎng)1家、計(jì)劃單列市1家；黑龍江是擁有省級(jí)市場(chǎng)最多的省，共有3家，需要合并為1家；江蘇、廣西分別有省級(jí)市場(chǎng)2家，都需要合并為1家。此外，云南省尚無(wú)股權(quán)交易中心。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，《辦法》和年初發(fā)布的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的通知》(簡(jiǎn)稱“11號(hào)文”）還明確，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)不得為其所在省級(jí)行政區(qū)域外企業(yè)證券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓或者登記存管提供服務(wù)。對(duì)不符合規(guī)定的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，省級(jí)政府要按規(guī)定限期清理，妥善解決跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。
從各地股權(quán)交易中心實(shí)際掛牌企業(yè)情況看，目前有前海股權(quán)交易中心、上海股權(quán)交易中心、天津股權(quán)交易中心3家跨區(qū)域開展業(yè)務(wù)，需要整頓。而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，異地掛牌企業(yè)數(shù)量超過(guò)1000家。
“目前我省在外地掛牌的股份公司大概有120家左右，最初是在天津掛牌的多一些，后來(lái)去上股交掛牌的多一點(diǎn)。至于非股份公司的掛牌數(shù)量，并沒(méi)有確切統(tǒng)計(jì)數(shù)字，但數(shù)量應(yīng)該也不少?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者透露。
“在11號(hào)文和監(jiān)督管理辦法中明確提出異地企業(yè)應(yīng)該退回，但是對(duì)于怎么退，什么時(shí)間退完沒(méi)有明確規(guī)定。下一步，需要證監(jiān)會(huì)或各地證監(jiān)局通過(guò)通知或者窗口指導(dǎo)的形式進(jìn)行進(jìn)一步明確，各區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)之間也可能需要協(xié)作。”高鵬飛表示。
不過(guò)據(jù)分析，在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)跨區(qū)經(jīng)營(yíng)被叫停后，省內(nèi)企業(yè)再想掛牌，只能選擇齊魯股權(quán)交易中心或青島藍(lán)海股權(quán)交易中心，而跨區(qū)掛牌企業(yè)的限期清理，也將使部分企業(yè)回流省內(nèi)的這兩家“四板”市場(chǎng)?！皩?duì)省內(nèi)的兩家‘四板’市場(chǎng)，確實(shí)是個(gè)利好?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。
客戶資源將進(jìn)一步擴(kuò)大
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，《辦法》還擴(kuò)大了合格投資者范圍，拓寬了市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)范圍，進(jìn)一步鼓勵(lì)證券公司參與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)，這都為區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)機(jī)會(huì)。而從區(qū)域市場(chǎng)已有的運(yùn)作來(lái)看，在推動(dòng)中小企業(yè)融資、促進(jìn)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展方面還是取得了一些成績(jī)的，也正逐步打造成多層次資本市場(chǎng)堅(jiān)實(shí)的塔基。
據(jù)了解，《辦法》明確證券公司、期貨公司、基金管理公司等各類金融機(jī)構(gòu)以及銀行理財(cái)?shù)雀黝惤鹑诋a(chǎn)品可以成為區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的合格投資者。同時(shí)明確市場(chǎng)可以提供改制輔導(dǎo)、管理培訓(xùn)、管理咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、投融資對(duì)接等服務(wù)，并為合格投資者提供盡調(diào)報(bào)告及居間介紹等顧問(wèn)服務(wù)。
“上述規(guī)定有效拓寬了區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)客戶資源，有利于擴(kuò)大投資者規(guī)模，促進(jìn)相關(guān)金融產(chǎn)品的有序流轉(zhuǎn)?！备啭i飛說(shuō)，齊魯股交中心目前也正在探索為規(guī)模以上企業(yè)提供改制服務(wù)，為掛牌企業(yè)提供融資服務(wù)、并購(gòu)重組等各類創(chuàng)新延伸服務(wù)。
另外，《辦法》還明確了符合條件的區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)可開展“新三板”推薦業(yè)務(wù)試點(diǎn)；證券公司可在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)從事相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)，并鼓勵(lì)證券公司為區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)提供業(yè)務(wù)、技術(shù)等支持。所有這些，都有利于規(guī)范后的區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展再上一個(gè)臺(tái)階。
實(shí)際上，在《辦法》和11號(hào)文出臺(tái)前，區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)已經(jīng)在發(fā)展中展現(xiàn)了不少亮點(diǎn)。比如全國(guó)40家區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)僅2016一年就為企業(yè)融資2871億元，累計(jì)推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資7940多億元，其中股權(quán)融資占10%,私募債融資占30%，股權(quán)質(zhì)押融資占50%，對(duì)促進(jìn)中小微企業(yè)股權(quán)交易和融資、鼓勵(lì)科技創(chuàng)新發(fā)揮了積極作用。
